《幻塔》乏力，完美世界净利润大跌66%

8月30日，完美世界发布2023年半年度报告。

报告显示，完美世界期内实现营收44.60亿元，同比增长13.68%，实现归母净利润3.80亿元，同比下降66.6%。其中，游戏业务营收36.44亿元，同比下降2.46%（上年同期，公司出售美国研发工作室及相关欧美本地发行团队，相关欧美子公司自2022年2月起不再纳入合并范围。扣除上述合并范围变动的影响后，本报告期游戏业务营业收入较上年同期持平）。

但值得注意的是，游戏业务实现扣除非经常性损益后的净利润为4.26亿元，较上年同期下降 42.77%。

对于游戏业务净利润下滑的主要原因，完美世界在财报中进行了两点解释。

其一，作为曾经的主力手游产品，《幻塔》手游于2021年12月16日国内公测，因此2022年上半年该款游戏流水处于上线初期的高位，产生了较高的业绩贡献。目前，该款游戏进入稳定期，受生命周期影响，流水较上线初期的高点自然下滑，对2023年上半年的业绩贡献较2022年上半年相应下降。

我们以6月为例，根据七麦数据统计的国内App Store游戏畅销榜排名显示，2022年6月《幻塔》还可以偶尔进入Top20，但到了2023年6月，《幻塔》连进入Top200都有些吃力。

其二，由完美世界参股企业研发，完美世界代理发行的《天龙八部 2：飞龙战天》于4月14日开启全平台公测。新游戏在上线初期集中进行市场推广，费用全部计入当期；玩家在游戏过程中逐步充值，且充值在玩家生命周期内分期确认为收入，部分充值递延计入未来期间。因此，该款游戏的业绩贡献在本报告期内尚未体现，将在后期逐步释放。

同样参考App Store游戏畅销榜排名数据，《天龙八部 2：飞龙战天》在4月、5月的表现十分出色；然而，6月开始起伏加大；到了8月，无论是排名上限还是下限，都有明显的下滑。同时不得不提的是，畅游研发、腾讯发行的《新天龙八部》手游刚于8月29日上线，很有可能会蚕食掉一部分精准的天龙八部IP核心用户。

根据财报中对于未来的展望，完美世界的产品储备较为丰富。包括《神魔大陆 2》《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》《Perfect New World》《女神异闻录：夜幕魅影》《诛仙 2》《代号：新世界》，以及《灵笼》IP游戏等。

其中，《女神异闻录：夜幕魅影》已于年8月29日获得游戏版号，但是完美世界在财报中却提到，这款产品还在研发过程中。同样在研发中的还有《诛仙 2》和《代号：新世界》。除此以外，《神魔大陆 2》《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》及端游产品《Perfect New World》预计将于近期开启新一轮测试。也就是说，能够帮助完美世界在2023年下半年提振营收和利润的新鲜血液，还处于待定状态。